Kapitel 3 Særlige regler for produktudviklere
En produktudvikler skal sikre, at
-
1) produktudviklerens medarbejdere, der deltager i produktionen af et finansielt instrument eller struktureret indlån, har de nødvendige kvalifikationer til at forstå karakteristika og risici for det pågældende produkt,
-
2) produktudviklerens ledelsesorgan har den faktiske kontrol over virksomhedens produktstyringsordning,
-
3) produktudviklerens compliancefunktion overvåger udviklingen og den periodiske gennemgang af produktstyringsordninger for at mindske risikoen for, at produktudvikleren ikke overholder forpligtelserne i medfør af kapitel 2 og dette kapitel, og
-
4) compliancerapporterne til produktudviklerens ledelsesorgan systematisk omfatter oplysninger om de finansielle instrumenter og strukturerede indlån, som produktudvikleren producerer.
Stk. 2 En produktudvikler, der samarbejder med andre om at producere et finansielt instrument eller struktureret indlån, skal opstille en oversigt over parternes respektive ansvarsområder i en skriftlig aftale.
En produktudvikler skal sikre, at der foreligger procedurer for at forebygge, identificere og håndtere interessekonflikter ved produktion af et finansielt instrument eller et struktureret indlån.
Stk. 2 Produktudvikleren skal ved udformningen af et finansielt instrument eller et struktureret indlån sikre, at udformningen af det finansielle instrument, herunder dets karakteristika, hverken har negative virkninger for slutkunder eller medfører problemer med markedsintegritet ved at gøre det muligt for produktudvikleren at afbøde eller afhænde sine egne risici eller eksponering for produktets eller indlånets underliggende aktiver, hvis produktudvikleren i forvejen er i besiddelse af de underliggende aktiver for egen regning.
Stk. 3 Produktudvikleren skal analysere potentielle interessekonflikter og navnlig vurdere, om det finansielle instrument eller det strukturerede indlån skaber en situation, hvor der kan opstå negative virkninger for slutkunderne, hvis de
-
1) eksponeres modsatrettet den eksponering, som produktudvikleren tidligere selv havde, eller
-
2) eksponeres modsatrettet den eksponering, som produktudvikleren ønsker at have efter salget af produktet.
Stk. 4 Produktudvikleren skal inden lanceringen af det finansielle instrument eller strukturerede indlån vurdere, om instrumentet eller indlånet vil true de finansielle markeders velordnede funktion eller stabilitet.
Produktudvikleren skal med tilstrækkelig høj detaljeringsgrad afgrænse målgruppen for hvert finansielt instrument og struktureret indlån og præcisere de typer af kunder, hvis behov, karakteristika og målsætninger, herunder eventuelle bæredygtighedsrelaterede mål, det finansielle instrument eller strukturerede indlån er foreneligt med.
Stk. 2 Produktudvikleren, der producerer finansielle instrumenter eller strukturerede indlån, som distribueres via andre virksomheder, skal foretage målgruppeafgrænsningen, som nævnt i stk. 1, på grundlag af produktudviklerens teoretiske viden om og tidligere erfaring med instrumentet eller indlånet eller lignende produkter, de finansielle markeder og de potentielle slutkunders behov, karakteristika og målsætninger. Som led i denne målgruppeafgrænsning skal produktudvikleren desuden afgrænse enhver gruppe af kunder, hvis behov, karakteristika og målsætninger, som produktet ikke er foreneligt med. I tilfælde hvor det finansielle instrument eller strukturerede indlån omfatter bæredygtighedsfaktorer, skal denne afgrænsning ikke tage højde for bæredygtighed.
Stk. 3 Samarbejder flere produktudviklere om produktion af et finansielt instrument eller struktureret indlån, er det kun nødvendigt at afgrænse én målgruppe for det pågældende instrument eller indlån.
Stk. 4 Produktudvikleren skal fastslå, om et finansielt instrument opfylder målgruppens identificerede behov, karakteristika og målsætninger bl.a. ved at undersøge:
-
1) Om risiko- og afkastprofilen er i overensstemmelse med målgruppens.
-
2) Om det finansielle instruments eller struktureret indlåns eventuelle bæredygtighedsfaktorer er i overensstemmelse med målgruppens.
-
3) Om udformningen af det finansielle instrument eller struktureret indlån er motiveret af elementer, der er til fordel for kunden, og ikke af en forretningsmodel, der beror på dårlige resultater for kunden for at være rentabel.
En produktudvikler skal overveje en gebyrstruktur for det finansielle instrument eller strukturerede indlån, der som minimum sikrer, at
-
1) omkostningerne og gebyrerne for instrumentet eller indlånet er forenelige med målgruppens behov, målsætninger og karakteristika,
-
2) gebyrerne ikke underminerer instrumentets eller indlånets forventede afkast, og
-
3) gebyrstrukturen for instrumentet eller indlånet er tilstrækkelig gennemskuelig for målgruppen.
En produktudvikler skal foretage en scenarieanalyse af sine finansielle instrumenter eller strukturerede indlån med henblik på vurdering af risikoen for dårlige resultater for slutkunderne, som instrumentet eller indlånet kan forårsage, og de omstændigheder, hvorunder sådanne resultater kan forekomme.
Stk. 2 Produktudvikleren skal vurdere produktet ud fra negative scenarier, jf. stk. 1, herunder i forhold til bl.a. følgende omstændigheder:
-
1) Markedsforholdene forværres.
-
2) Produktudvikleren eller en tredjemand, der deltager i instrumentets eller indlånets konstruktion eller funktion, er udsat for finansielle vanskeligheder, eller andre modpartsrisici viser sig.
-
3) Instrumentet eller indlånet bliver ikke kommercielt levedygtigt.
-
4) Efterspørgslen efter instrumentet eller indlånet er meget højere end forventet, hvilket lægger pres på produktudviklerens ressourcer eller på markedet for det underliggende instrument.
En produktudvikler skal regelmæssigt revurdere de finansielle instrumenter eller strukturerede indlån, som produktudvikleren konstruerer, under hensyntagen til begivenheder, som materielt kan påvirke de potentielle risici for den afgrænsede målgruppe. Produktudvikleren skal herunder vurdere, om produktet fortsat opfylder målgruppens behov, karakteristika og målsætninger, herunder eventuelle bæredygtighedsrelaterede mål, og om det distribueres til målgruppen eller når ud til kunder, hvis behov, karakteristika og målsætninger ikke er forenelige med produktet.
Stk. 2 Produktudvikleren skal revurdere et finansielt instrument eller struktureret indlån inden yderligere udstedelse eller relancering af instrumentet eller indlånet, hvis produktudvikleren har kendskab til begivenheder, som materielt kan påvirke potentielle risici for kunderne, og produktudvikleren skal regelmæssigt revurdere, om det finansielle instrument eller strukturerede indlån fungerer efter hensigten. Produktudvikleren bestemmer, hvor regelmæssigt den revurderer dens finansielle instrumenter eller struktureret indlån på baggrund af relevante faktorer, herunder de anvendte investeringsstrategiers kompleksitet og innovative karakter.
Stk. 3 Produktudvikleren skal identificere afgørende begivenheder, som vil påvirke de potentielle risici eller det finansielle instruments eller strukturerede indlåns forventede afkast, herunder
-
1) overskridelse af en tærskel, som vil påvirke instrumentets eller indlånets afkastprofil, eller
-
2) solvenssituationen for visse udstedere, hvis værdipapirer eller sikkerhedsstillelser kan påvirke instrumentets eller indlånets præstationsniveau.
Stk. 4 Indtræffer begivenheder som nævnt i stk. 1-3, skal produktudvikleren træffe passende foranstaltninger, der kan omfatte:
-
1) Levering af alle relevante oplysninger om begivenheden og dens konsekvenser for det finansielle instrument eller strukturerede indlån til kunderne eller til distributørerne af det finansielle instrument eller strukturerede indlån, hvis produktudvikleren ikke selv udbyder eller anbefaler produktet direkte til kunderne.
-
2) Ændring af produktgodkendelsesproceduren.
-
3) Ophør af yderligere udstedelse af det finansielle instrument eller strukturerede indlån.
-
4) Ændring af det finansielle instrument eller strukturerede indlån for at undgå urimelige kontraktvilkår.
-
5) Vurdering af, om distributionskanaler er hensigtsmæssige, hvis produktudvikleren får kendskab til, at de finansielle instrumenter eller strukturerede indlån ikke sælges som planlagt.
-
6) Kontakt til distributøren for at drøfte en ændring af distributionsprocessen.
-
7) Ophør af forholdet til distributøren.
-
8) Orientering af Finanstilsynet.